為甚麼我預測通膨不會續升?
通膨上升主因為房價、新車/二手車價、能源價格。
首先房價目前在美國房地產市場看到房價還是繼續在上升，30年房貸利率雖然升到5.27%了，但某些領先指標(Google trend關鍵字搜尋、房貸利率飆升、房貸申請件數下降(房貸放款標準趨嚴)、新屋開工/營建許可數量上升)可以判斷出房價在第二季底與第三季會開始趨緩但不至於跌價(主因還是房屋庫存目前為40年以來歷史新低)，根據過去歷史數據顯示房貸利率回升會使得房價/房租上漲動能放緩。然而房屋價格要下跌必須要房屋供給數量跟上需求才行，但其實漲勢趨緩就足以使通膨下降。
二手車價格(Manheim Used vehicle index)在四月看到反轉下降。新車價格目前還是上行趨勢，但因為車貸利率上升、車貸標準趨嚴、平均車貸還款金額上升S，所以可以預期新車需求會下降以導致價格下降，再者二手車價格的下降也會有替代品效應導致新車價格上漲趨緩甚至下行。
能源價格不確定性仍高，但日前(5/5/2022)看到OPEC增產消息、美國產油達到過去高點1100萬桶/天、美國原油鑽井數量持續上升，油價會隨著OPEC增產力道以及疫情復甦導致航班增加的力道對抗，俄烏戰爭或許還會持續很久或許很快就會結束，俄羅斯佔全球7%的原油出口是蠻重要的一部分，雖然被戰爭影響的只有2-3%，但在OPEC想要利用高油價去增加GDP的情況下實在難以去寄望OPEC增產力道足以讓油價下降到戰爭前水準，所以個人對能源價格還是抱持著會持續上漲的觀點但上漲趨勢不會像三月那樣剛爆發戰爭導致市場恐慌油價飆升，所以也會使通膨趨緩。目前期貨市場仍是逆價差狀態，顯示市場還是預期未來油價回下降。
雖然目前房價/能源/車價的市場價格還是會往上走，但預期上漲動能趨緩，通膨也將因此趨緩。今晚的四月通膨數據市場共識為8.1%，但我預期數字會在共識附近而股票市場會因為這項數據的發布而減少一項擔憂導致微漲，美元DXY預期下跌。
目前(5/10)克里夫蘭聯储的2Q通膨預期如下，四月到五月並沒有太大的變動相較於三月通膨8.5%已經下降，但目前股市還是沒有反應，市場目前態度為change everything into cash，現金為王的概念。
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