G8小的避險基金=>Long only - 進來130天後的心得 part.1 跟前老闆糾纏了好久終於成功辭職，在2020年10月就跟一個當時不太熟的新朋友開玩笑說我好想離職，想必是那時候開始動念，結果拖了一年才做到。 辭職後，過了六個月才進到現在這間公司，本來想找創投分析師的工作結果碰了幾次壁加上被學長提醒台灣VC不好走後，人生迷茫了幾個月，那段時間有點封閉自己(建議大家如果迷茫多找人聊聊，也可以找我喝酒，不確保能給什麼有用的意見就是了)，迷茫了幾個月後決定再給自己一次機會體驗一下有資源的美股研究員到底有什麼不同。 當時本來丟投資MA，同時面試國際股的一般缺，MA面到一半現在的頭想要我直接走一般缺進去早點上工，我也答應了，後來被人資雷就是後話了呵呵，我現在超討厭敝公司人資。 進到LO後發現資源雖然有差，但並不是有資源就可以打敗市場，因為我有的市場的每個大戶也都有甚至比我有的資訊更多，這時候投資的策略以及判斷市場情勢就顯得很重要，我們部門頭會議上提到讓我蠻受用的一點是我們是股價分析師不是股票分析師，最終目標是賺錢。

隱市致富地圖/The rules/10.5堂基金經理投資思維之書摘 非本業但想了解股票業內如何投資可以看隱市致富地圖，業內的可以只看後面幾章。 隱市致富地圖 4–2 *出場有兩種狀況 PT or stop loss 不同的是PT是否合理看市場共識 Stop loss是否合理只要自己認同 設定停損要嚴格執行，不能不想面對賣出的虧損而猶疑，設定停損價盡量高於成本價，因為小賠時還能果斷停損，但虧損太多後停損紀律就會變薄弱，停損目的 …

德國 2021年天然氣在德國國內電力產生來源佔比約15%，而這30+%來自俄羅斯、20%挪威、12%荷蘭(目前有停止出口趨勢)，目前德國沒有接收液化天然氣和再氣化的終端設備。而另外還有34%的原油來自俄羅斯、53%的無煙煤來自俄羅斯，所以這也是此次俄烏戰爭中，德國一直不敢宣布禁止從俄羅斯進口原油與天然氣，只敢禁炭(<5%的能源供應)的原因。 而近期(4/7/2022)德國政府推出”Easter Package”，目標為2030年實現80%的可再生能源發電，目前德國約42%來自再生能源。法案的規畫為2025年後，每年增加10GW(gigawatts)的陸域風電，同時也將年度標案提高到12GW與提升離岸風電目標(前幾年因電網與緩慢的審批流程導致離岸風電廠商興建意願不高)。政府相信隨著EV滲透率提升也會有所幫助，目標為2035年所有能源都來自再生能源。另外，德國政府決定把再生能源稅務從消費者的電力成本中移除改用政府的資金資助，以此來減少反對聲浪。 EEG法案中離岸風電的目標為在2030年達到30GW、2035年達到40GW、2045年達到70GW，政府承諾幫忙規劃海域空間、縮短審核流程與招募額外的人員幫忙審批(這真的挺重要的，不像台灣政客喊著要發展風能，結果防疫政策一直卡、躉售費率也逐年下降、風能建商還要幫忙台灣國產化拖慢建造流程)。 而EEG法案是德國政府決心轉型成全再生能源的第一步，預計之後還會推出新的法令幫助推動再生能源，而目前潛在挑戰為原物料、零件價格的飆升、有能力安裝風機的勞力短缺、非營利環保團體的抗議(危害野生動物)。

通膨上升主因為房價、新車/二手車價、能源價格。 首先房價目前在美國房地產市場看到房價還是繼續在上升，30年房貸利率雖然升到5.27%了，但某些領先指標(Google trend關鍵字搜尋、房貸利率飆升、房貸申請件數下降(房貸放款標準趨嚴)、新屋開工/營建許可數量上升)可以判斷出房價在第二季底與第三季會開始趨緩但不至於跌價(主因還是房屋庫存目前為40年以來歷史新低)，根據過去歷史數據顯示房貸利率回升會使得房價/房租上漲動能放緩。然而房屋價格要下跌必須要房屋供給數量跟上需求才行，但其實漲勢趨緩就足以使通膨下降。

Stock price rose after 1Q22 being reported, however, overall market sentiment is selling everything for cash. What we can do is keep watching fundamentals and do more research. Contribution Margin improves to 5.6% in 1Q22 from 3.3% in 4Q21, however, it won’t go back to 9.8% in 1Q21 when the…

https://waldopinion.substack.com/p/investment-thesis-of-tesla $TSLA Investment thesis& metrics Tesla Robotaxi Tesla Insurance Tesla FSD Financial model (three statements) $TSLA Investment thesis& metrics 1) Expect the Revenue of Tesla in FY22 and FY23 to be higher than the FY22/23 consensus. (Waldo Est. vs Consensus from Tikr Terminal ) 2) Expect gross margin improvement, driven by…

上週Intel報財報提到PC環境疲軟，Intel CCG Rev. in 1Q22 down 12% yoy. 然而AMD(不包括XLNX)的個人電腦(C&G)營收卻有33% yoy，從這項數據可以看出AMD持續搶走市佔(雖然也跟Apple Mac開始用Apple M1導致Intel營收下降有關)，但更重要的是Intel的client CPU橫跨 …

遠距醫療個股 - $HIMS (Hims &Hers) 4Q21 concall memo 想研究這間的原因是當初SPAC的背後是Oaktree(以保守高殖利率債券投資聞名的保守型投資人)、看好telehealth產業，尤其該公司target的是在公開場合談論會稍嫌敏感的慢性疾病(性病、皮膚病、禿頭、失眠、心理疾病)。 $HIMS 簡介 : HIMS 運營一個數字健康平台，連接消費者對所有 50 個州和多個專業的醫療保健提供者，包括初級保健、性健康、失眠、心理健康和皮膚病學。以消費者為中心平台，Hims & Hers 為原本可能避免尋求治療，尤其是針對污名化的情況或更願意將其治療對其雇主保密或付款人保密。自 2017 年 11 月推出以來，HIMS截至 2020 年第三季度，已進行了超過 240 萬次遠程醫療諮詢，並擁有超過 28 萬用戶。作為消費者與千禧一代一起使用遠程醫療變得更加舒適構成 HIMS 的大部分消費者，筆者相信 HIMS 的定位是佔領直接面向消費者 (DTC) 的醫療保健品牌。

讀書心得/筆記 : 超速贏利 The rule — Larry Hite 1.先進場 2.別輸光籌碼，否則會失去下注的資格 好注：贏的機率高 且贏的金額大於輸的金額 壞注：風險大 報酬低 生活中可以選擇好優先事項 然後下注 達成目標 你必須用所有的資源與工具去提高勝率。 每當下一個重大決策時，必須先問自己 我能贏多少？ 因為報酬必須真的值得你這麼作。然後你還必須問 我能輸多少？ 砍掉賠錢項目、維持獲利項目 趨勢交易：跟著浪潮，並問自己能接受輸多少 趨勢投資者不會預測趨勢可持續多久，而是只要趨勢衰退，他們將會立刻離場。 投資時必須不斷問自己「在這種情況下，最糟糕的狀況是什麼？」這個狀況就是你的底線。 2021年與2022年都有單筆投資標的-50%的狀況，但我當時的選擇是凹單，我的想法是為要賺得是標的未來10幾倍的報酬，所以我對該標的的風險接受程度相對高，但這造成一個問題，當我凹單時，我的資金就卡住了，我無法再去視市場變動而調整投資組合，而這是我需要修正的地方。